记者 闫立良
见习记者 郭冀川
近年来，可转换债券市场持续升温。4月19日上市首日聚合可转换债券最高涨幅超过200%，成为市场关注的焦点。5月17日上市的永吉可转换债券首日涨幅高达276%，再次首日可转换债券新增纪录。
由于可转债价格变动严重偏离正股走势，永吉转债自5月19日开市起停牌核查，即便如此，可转债投资热度依然不减。东方财富Choice数据显示，5月23日开盘时，近70%的可转债上涨。
巨峰投资首席投资顾问张翠霞告诉《证券日报》：最近，许多可转换债券的大幅上涨触发了暂停。这些可转换债券是发行量小的产品，在一定程度上更容易被大型基金控制或短期炒作。
可转债是投资者的小众产品，但其T 0的交易机制相对灵活。虽然交易所在可转换债券上市的第一天和日常交易中建立了保险丝机制，但仍有资金试图操作。此外，可转换债券的债务更容易受到大型基金的青睐。
然而，张翠霞表示，参与缺乏积极股价支撑的热门可转换债券交易的风险也很大。自4月底以来，许多高质量增长的可转换债券品种反弹过快，透支了随后的上涨空间。建议投资者不要盲目进入市场。
香港中瑞基金首席经济学家徐阳表示：每张债券的票面价格原本是100元，现在已经炒到300元和400元。，上市后，可转换债券的价格完全由市场决定，投资者应谨慎投资。
徐阳表示：“目前来看，涨幅较大的可转债规模较小，且多为新上市可转债，估值已经被炒作到高位，要警惕被严重高估的转股溢价率。投资者购买可转债时首先要看公司基本面，其次应选择评级较高的优质可转债。”
IPG首席经济学家柏文喜还建议，投资者在投资可转换债券时应特别注意风险与收益之间的平衡。投资者热衷于可转换债券投资，主要是因为可转换债券具有较低的投资风险和较高的回报率，但如果可转换债券溢价率很高，可转换债券可能会失去上述优势。（《证券日报》）
