大盘站3100点 5月新股首日全红
连续16个交易日上涨A股四大主线可期
截至5月23日收盘，4月27日创下本轮调整新低2863.65点以后，市场连续16个交易日上涨，顽强走出独立市场。在这波反弹中，A股票发生了哪些重要变化，投资者应该关注哪些板块？
安信证券认为，A股票目前处于超卖反弹状态，没有反转市场。目前四大主线是稳增长、高繁荣、疫后修复、全球通胀。
5月新股上市首日全线红色
新股已经成为一个趋势相对明显的大板块。特别是上周，5只新股首日上涨，成为稳定市场的风向标。
5月19日上市的思特威首日涨幅最高，达到79.普瑞斯和中科江南分别上升了82%.49%和58.34%；阳光乳业和联翔股份则以首日涨停报收。
据统计，截至5月18日，月内新股平均市盈率为26.11倍，明显低于4月份。随着新股发行市盈率的下降和市场的转暖，本月以来上市的新股首日全部收涨，平均涨幅近60%。
据同花顺统计，5月以来新股发行平均市盈率为26.其中，必易微、大禹生物、阳光乳业三只新股的市盈率均低于20倍。数据显示，4月份新股平均市盈率为62.51倍，这与经纬恒润、赛微微电等6只新股的平均市盈率超过100倍有关。
据《北京青年报》记者介绍，除科技创新板新股云因亏损发行市盈率不适用外，其他新股对应的市盈率低于近一个月行业平均静态市盈率，新股发行市盈率下降趋势明显。
周二发行的菲菱科思发行后市盈率为24.上个月行业静态平均市盈率为07倍31.13倍。同日发行的必易微发行后市盈率为16.24倍低于上个月行业平均静态市盈率41倍.66倍。据了解，北交所新股科技创新材料首日涨幅最大，收盘飙升142%。
市场具有中线价值
5月23日，英大证券李大晓在接受《北清日报》采访时表示，有几个迹象表明，在一系列因素的共同作用下，最困难的时期可能已经过去了。
首先，疫情得到控制，上海明显好转。预计6月份将全面复工复产。一旦上海全面恢复，经济稳定局面将加速改善。第二，在大多数人的观望中，A自4月27日低点反弹以来，该股无意中从2863点反弹至3146点。第三，美元对离岸人民币从6美元到6美元.82悄然回升到6.68.第四，央行出台了降低长期贷款利率的综合措施，许多城市开始谨慎尝试放宽购房政策。第五，国有资产稳定市场的决心和态度对市场起着非常明显的支撑作用。
海通证券延长了市场周期，认为A股票3-4年周期的大底部已经出现。据认为，自2014年11月沪港通开盘以来，中美股市相关性有所上升，但仍相关性较弱，其中A股票跟跌现象明显。自今年4月底以来，美国股市急剧下跌。A由于中美经济周期错位和股市估值位置不同，股市没有跟随下跌。A股票3-4年周期的底部已经出现，积极因素正在积累。现阶段，数字经济、低碳经济等新的基础设施更好，未来消费将逐渐受到重视。
中金公司展望市场前景时表示，市场在政策、估值、资本情绪等方面具有底部特征，具有中线价值；市场环境仍面临挑战，随后更多的上升空间需要更积极的基本催化剂。特别是，利润预期的环比改善可能更为重要。在国内稳定增长增长和海外增长下降的背景下，未来可以关注国内疫后基本面的修复，包括房地产、消费者需求等。
四条主线可以依次布局
在A在股市超卖反弹中，除了新股走势相对清晰外，哪些板块需要特别关注？
安信证券认为，今年年初以来，A股市经历了三波下跌-反弹市场：反弹主线从旧基础设施-房地产-（疫情后修复，主要是社会服务为主)-高景气赛道股。就这一轮超卖反弹而言，基于情绪水平的高景气赛道超卖反弹预计将接近尾声，后续反弹需要关注增量资金的改善。
对市场反转，A股票还需要等待更清晰的右侧信号，目前处于低平衡区。其逻辑是，国内基本面分子端利润预期的拐点是市场反转的主要核心信号。市场一直期待着真实行动和真实行动，以及有效扭转当前国内基本面预期的好行动。目前，在稳定增长、高繁荣、疫后修复、全球通货膨胀四条主线中，安信证券认为稳定增长仍是主要位置（不应来回切换）。首先是稳定增长领域：在与机构沟通的过程中，发现区域银行的认可共识>基建链条>房地产链；房地产（链）再次明显超额需要验证基本面的持续复苏，目前市场争议较大。北行资金流入房地产可作为第二波明显超额的重要信号；其次是高繁荣领域：从当前高繁荣轨道基本面和繁荣趋势来看，繁荣的内部排名是：光伏>国防军工>半导体、新能源汽车>风电；三是疫后修复领域:与机构沟通的过程中有两个规律:一是疫情必须有疫后修复市场；二是疫后修复市场必须有食品、饮料和社会服务；四是全球通货膨胀领域:对于通货膨胀，在与投资者沟通的过程中，发现注意力开始集中在PPI-CPI传导，即必需消费品CPI链条，这条规则会迟到，但不会缺席。
文/本报记者
券商策略
中信证券
节奏方面，这一轮修复市场以缓慢上涨为特征，仍处于初期阶段。疫情防控和复工复产是一个渐进的过程，外部扰动尚未完全消除。虽然市场情绪已经修复，但仍处于低位，机构仓位仍处于低位，增量资金流入速度相对缓慢。结构上，四条主线继续轮换。建议全年坚定布局现代基础设施和房地产两条主线，季度继续关注复工复产主线，月度关注消费修复主线。
国泰君安证券：增加稳定增长价值
A股增配稳增长价值。选股的重点在有业绩、业绩确定性高、业绩确定性边际改善的股票，细分龙头将好于尾部公司。推荐：1.以政府支出为主的公共投资板块:建筑、电网、光伏、风电Q2重视消费类建材、钢铁等部分周期中游；2.关注消费品机会的临近:猪、食品饮料和酒店；3.稳定现金流的方向：煤炭、化工资源、二线国有房地产、银行。
目前，中金公司关注三个方向
目前要注意三个方向:1.在当前宏观环境下，估值相对较低的稳定增长板块可能仍有相对回报，如传统基础设施、房地产稳定需求相关产业链（建材、建筑、家电、家居等）；2.中下游消费前期调整较多，估值低，中长期前景依然明朗，自下而上选股，包括家电、轻工家居、汽车及零部件、农林牧渔、医药等；3.新能源汽车、新能源险，包括新能源汽车、新能源和技术硬件半导体，已经释放。转机在于滞胀风险、全球流动性和市场情绪因素是否能边际改善。 【编辑：叶攀】
